创业公司分配股权时，如何计算每个人的贡献？

创始人合伙创业，有的提供资金，有的提供场地，有的提供技术，有的提供销售渠道，有的提供融资资源。贡献性质不同，似乎完全无法等价对比：很难说研发就比销售更重要，也很难说拉来投资就比提供办公场地更重要。没有明确标准，就只能「拍脑袋」划分比例，往往埋下不满，并在创业最艰难的时候爆发。

有没有一种方法，可以在同一维度上量化创始人的各种贡献？Mike Moyer 在《Slicing Pie: Fund Your Company Without Funds》中提出：按市场价值给贡献估值，再算各人估值占总估值的比例，就是股权比例。公司本该给、但没有给的部分，就是留在公司里的「投资」。

一、估值法怎么理解

比如创始人按市场行情工资每月 2 万，创业时只领 5000 块生活费，剩下 1.5 万是应得但公司没有付的，这部分就是他对公司的净投入。他在公司中应占的股权，可以参照这种「投资」占大家总「投资」的比例。本文以 Moyer 的方法为基础，稍作调整和补充。

举例：我投入的研发工作估值为 20 万，投入资金估值为 10 万；所有人总估值 100 万，我的贡献比例就是 30%，股权就是 30%。因此最主要的环节，是估算各种投入的价值。

二、各种投入要素怎么估

工作时间

时间是创始人最主要、最重要的贡献。最合理的方式，是按人才市场上通常的工资标准来折算：以他这样的学历和职业背景，在类似岗位上其他公司会开出多少工资，这个工资就是他的时间价格。

如果创业企业一开始就给他发了这样的工资，那么相对于他对创业企业没有任何投入，只是被雇佣的劳动者——这样的人不是创始人，只是在打工。反过来，如果给他的股权不值他在其他企业的工资标准，他很可能就不会选择来创业。

市场行情月收入 2 万、一分钱工资也不拿，就是帮企业省了 2 万工资成本；领了 5000，贡献就只剩下 1.5 万。兼职按兼职市场工资折算；也可以把月工资折成日工资、小时工资，按实际天数、小时数计算。

现金和实物

现金的价值通常就是金额。初创阶段前景不定，并没有太多人愿意投资，此时投入现金意义非凡；公司发展壮大后，资金可选择来源变多，重要性其实会降低。

实物通常可以视为现金的另一种形态，但必须至少满足下面条件之一：一是主营业务所必须的核心资产（互联网项目租用的网站服务器算，从家里搬来热饭的微波炉不算）；二是专门为创业企业经营而特意取得的（专门买的电脑、办公桌算，旧货堆里扒拉来的旧电脑不算）。全新或几乎没折旧，可按购买价；折旧很厉害，可按当前能卖出的价格，例如参考 58 同城旧货。

办公场地

创始人提供办公地点、仓库、店铺等企业必须的场地，企业否则就得自己去租，那么「应该给、但没有给的租金」就是投资。两类场地不能估值：超出需要的部分（5 个人只需 30 平方米，你提供 500 平方米，多出的 470 平方米没有价值）；本来就不能为创始人营利的场地——提供给公司并没有导致他利益受损。

idea、知识产权和人脉

仅仅一个初步想法，基本上不值钱。如果启动前已经完整思考、试错，形成成熟商业计划，或已有初步技术方案乃至原始产品，这样成熟的创业规划才算贡献——按市场上为这些先期工作会付出多少工资来估。

专用技术 / 知识产权按市场价值计；若只授权使用，按「应支付、但未支付」的许可使用费计。已经开发出来的网站、APP、SNS 帐号等，可按通常转让价，很多站长平台、站长 QQ 群能了解到基本市场价格。

能帮公司变现、建立重要合作或融资的人脉：销售按「应支付、但未支付」的提成；融资按财务顾问市场佣金。企业也可以自己衡量：是愿意直接付钱、省下股权，还是折算股权、省下现金。

其他短期资源同样如此：必须是创业企业非常需要，且对提供方自己也有用——本来在拉货的货车借给公司、自己就不能拉了，才可能换股权；闲置车辆偶尔用用就要求股权，不太合理。

三、怎么算出股权比例

公式很简单：某个创始人的投入估值 ÷ 全体创始人的投入估值 = 该创始人的股权比例。

各种投入在创业初期的迫切性、稀缺性不一样，最迫切、最稀缺的要素可以按商量的比例适当放大。对绝大多数初创企业，初期钱往往最重要：出力大不了自己辛苦点，钱却没法无中生有。因此钱不一定只按实际金额估值，可以按金额的二倍估值。

预估法

项目启动时就事先预估各人未来的时间投入及其价值。例如甲乙丙三人创业：甲出力并带领企业，乙出力并负责事务性工作，丙出钱；第一年都不领工资。甲这类人才市场年薪 42 万，乙 18 万，丙提供 20 万现金。项目很缺钱，同意丙的资金按 2 倍估值即 40 万。三人合计 100 万，股权分别为 42%、18%、40%。

定期评估法

时间是逐渐投入的，股权很可能动态变动。可以定期汇总：同样甲乙丙、暂都不领工资，甲月薪行情 3.5 万、乙 1.5 万，丙承诺 20 万、按 2 倍估值。第一个月月底：甲投入 3.5 万，乙 1.5 万，丙实际花了 2 万买云服务器、域名和广告联盟费用，按 2 倍估 4 万，合计 9 万，股权约 38.9%、16.7%、44.4%。

可以每月、每周或每季度累计一次。越往后，继续投入对股权比例影响越小：第 1 个月甲方 3.5 万能占 38.9%；到第 11 个月累计已 99 万，即使第 12 个月只有甲再投 3.5 万，也只能增加约 3.4%（3.5 万 ÷ 102.5 万）。到了一定时候比例相对稳定，就可以直接确定，不必再定期评估。

需要注意：如果初创企业准备融资，就要提前把股权比例明确下来。否则投资人看到不断动态变化的股权结构，会认为团队不稳定、不愿意投资。

一句话总结：股权按「市场该给却没给」的价值来分；初期最稀缺的钱可以加倍估值，融资前务必把动态比例定下来。